特朗普宣布胜选：会否打乱美联储降息路径，如何搅动全球金融市场 超级周焦点事件影响解析

涵盖美国大选、美联储议息以及国内增量政策审议落地三件大事的“超级周”已过半。美国共和党总统候选人特朗普宣布在2024年总统选举中获胜。美联储议息结果将于北京时间11月8日凌晨揭晓，这也是美国总统大选后的首次议息会议。特朗普当选后将如何影响美国经济及美联储政策路径，以及全球金融市场成为关注焦点。低于预期的非农数据和反弹的CPI并未改变市场对美联储降息25个基点的预期。美国10月非农新增就业人数骤降至1.2万人，远低于预期；9月CPI同比上涨2.4%，高于市场预期的2.3%；核心CPI同比涨幅从8月的3.2%反弹至3.3%。尽管如此，市场预计美联储11月将联邦基金利率的目标区间下调25个基点的概率为97.5%。中国人民大学经济学院教授王晋斌表示，美国通胀仍处于下行阶段，PCE与CPI下行趋势明显，且PCE正在向2%收敛，叠加劳动力市场软化等因素，美联储将在11月如期降息25个基点。东方金诚研究发展部高级副总监白雪也认为，虽然9月核心CPI反弹，但不足以形成“再通胀”的基础，预计美联储11月继续降息25个基点。联合资信主权部总经理李为峰指出，美联储面临就业市场走软和通胀压力回升的矛盾，可能继续降息25个基点。特朗普的经济政策倾向于“对内减税，对外增加关税”，同时限制移民，放松企业管制。这些政策或将推高美国国内通胀，从而影响美联储货币政策。王晋斌认为，特朗普降低企业税将减轻企业负担，吸引制造业回流，但加征关税可能推高进口价格，抬高通胀。李为峰则表示，税收政策和移民政策叠加可能导致劳动力市场用工短缺，助推成本推动型通胀走高。上海交通大学教授胡捷则认为，特朗普当选对通胀带来的不利影响基本可以忽略，其放松能源管制等措施有利于抑制油价，使降息过程更加顺利。

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