亚太股市，突然跳水！港股跌幅扩大

下午开盘后，港股跌幅突然扩大，恒指跌穿20000点大关，跌幅超过2%。恒生科技指数同样跌幅扩大。A50指数在早盘冲高后也出现跳水，转为下跌。个股方面，美团跌超7%，京东跌超4%，理想汽车跌近4%。中升控股股价跌超7%，盘中一度跌近12%，原因是公司宣布与赛力斯签订初步协商协议，计划进一步磋商分销其新能源汽车事宜。亚太市场也集体走弱，日经225指数和韩国综合指数分别下跌1%和超过1%。美国大选结束后，美元指数及比特币等“特朗普交易”品种持续强势，导致多个国家的市场出现震荡。特朗普上台后的政策不确定性加剧了市场波动。中国宏观经济研究院研究员张燕生认为，特朗普通过非常规手段打破国际秩序，不按常规出牌的风格将增加市场波动，并可能削弱盟友对美国的信任度。A股方面，上证指数、科创板和北证50指数均出现下跌。中国银行研究院高级研究员王有鑫表示，A股在短期内会受到外部冲击的影响，但随后将回归经济基本面。国内一揽子增量政策有望稳定经济，缓解外部波动。中信证券研报指出，展望2025年，A股正站在年度级别马拉松行情的起跑线上。随着核心城市房价企稳和社会融资增速回升，国内信用周期、宏观价格、A股盈利将迎来新的增长起点。个人投资者和机构投资者的资金接力入场将是推动行情的主要力量，ETF将成为重要的配置工具。市场风格将逐渐由个人投资者向机构投资者转变，在此过程中，绩优成长、内需消费和并购重组将成为重要赛道。今年以来，一系列政策的推出已显著改善港股交投环境，悲观情绪有所逆转。尽管近期港股强劲上涨，但其在全球维度上的估值仍然具有吸引力。预计2025年港股主要宽基指数的营收增速将提升，业绩压力也将缓解，这将进一步凸显其估值与盈利匹配的优势。随着南向资金在港股市场的影响力增强，成长及金融板块或将获得更好的流动性支持。人民币兑美元汇率走势将主要受两国经济基本面变化驱动，无需过度担忧外资因潜在贸易扰动而持续流出港股市场。预计未来几年随着政策逐步落地和投资者预期改善，港股将迎来反转行情，建议关注非银金融（尤其是保险和港交所）、科技及消费板块的估值修复机会。

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